GESTION DU RISQUE DE CHANGE
Le marché des changes
L’organisation du marché des changes.
La cotation des devises au comptant et le calcul des cours à terme.
Le risque de change et sa mesure
La notion de risque de change.
Approche statique de la mesure du risque, la position de change.
Approche dynamique de la mesure du risque, la VaR.
Les méthode de couverture au comptant et à terme
La couverture au comptant.
Les marchés à terme de contrats de devises : principes de fonctionnement ; utilisation des contrats pour la couverture.
L'utilisation des dérivés
Les options sur devises :
principes et positions sur options ;
utilisation des options pour la couverture : positions simples, options à prime zéro, options de seconde génération, le terme accumulateur ;
sensibilité des options et gestion du risque.
Les swaps de devises :
principes de fonctionnement ;
exemple d’utilisation ;
intérêts et limites.
Cas pratique : gérer le risque de change sur les achats (importation) et sur les ventes (exportation)
GESTION DU RISQUE DE TAUX
Le risque de taux
Identification du risque sur le bilan de l’entreprise.
Identification du risque sur le compte de résultat de l’entreprise.
Approche statique de la mesure du risque, la position de taux.
Approche dynamique de la mesure du risque, la Var.
L'évaluation du risque de taux : l'approche actuarielle
Maturité et sensibilité d'un titre.
Duration appliquée à la valeur de l'entreprise.
Gestion interne de la position de taux
Échéancier des impasses de taux.
Adossement (matching) des positions.
Gestion externe du risque de taux
Contrats fermes de gré à gré :
terme contre terme (Forward-Forward) ;
FRA (Forward Rate Agreement) ;
swap de taux.
Contrats à terme en marché organisé :
principes de fonctionnement ;
contrat Euribor.
Instruments conditionnels :
les options de taux : Cap, Floor, Collar, Option sur FRA ;
les options sur contrat à terme.
Cas pratique : gérer le risque de taux d'une entreprise
À qui s'adresse cette formation
Trésoriers, responsables comptables et financiers, contrôleurs de gestion. Toute personne souhaitant se prémunir contre des risques de change et de taux.
Pré-requis
Connaissance des produits dérivés ou niveau de la formation « S'initier aux produits dérivés » (GT1540).
Vos principaux intervenants
Des praticiens experts dans leur spécialité et formateurs confirmés :
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Marc GAUGAIN Consultant formateur en finance Docteur en gestion de l’Université Paris 9 Dauphine, Marc GAUGAIN est consultant formateur en finance (finance internationale, gestion de la trésorerie,…) et auteur d’ouvrage dont « Gestion de la trésorerie », Economica/AFTE. Il anime des formations en France et à l’étranger en « Gestion de la trésorerie » et en « Gestion des risques de change et taux »
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Jean-Jacques LILTI, Professeur des Universités Docteur en Sciences de Gestion, Professeur des Universités, Responsable du Master 2 Finance-Gestion des Risques (IAE de Rennes), Chercheur au CREM-CNRS. Nombreuses publications scientifiques en Finance, Gestion d’actifs, Gestion des risques, modèles d’évaluation. Il intervient en tant que formateur dans le domaine des produits dérivés.
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Les points forts de cette formation sont :
Les clés pour identifier et utiliser les outils de couverture les plus efficaces
Les participants donnent leur avis :
"Très grande qualité technique et pédagogique de l'intervenant. Très bonne réponse aux attentes des participants grâce à des exemples concrets qui permettent une bonne assimilation des aspects techniques de la formation. Je compte recommander cette formation à mes collèges."
M. Olivier S. | Responsable contrôle financier Gpe
"Le point fort de cette formation est le sujet sur la déclinaison de modèles précis d'organisation avec les avantages et les inconvénients."
Mme Francoise B. | Cash Manager
"Les participants de ce stage étaient des professionnels et ils m'ont beaucoup appris. […] Leurs interventions étaient très enrichissantes. Un plus pour la logistique de Francis Lefebvre Formation."
Mme Sylvie R. | DAF & DRH | Commerce de gros
"Le groupe était fortement initié sur le sujet ce qui permettait un échange très intéressant entre stagiaires."
Mme Berengere H. | Analyste risques financiers | Intermédiation monétaire
"Petit groupe assez homogène."
Mme Soisick A. | Comptable | Intermédiation monétaire
"C'est une formation intéressante avec un intervenant passionné qui a su me captiver et me permettre d'approfondir les risques de change et de taux."
M. Sylvain M. | Comptable | Construction armements
Source : Formaeva, société indépendante d'évaluation en ligne de l'efficacité des formations