Formation Pricing et risk management des options vanilles

Appliquer sur Excel les modèles de pricing et de gestion du risque des options
  • Reconduction en 2023

Objectifs et compétences visées de la formation

Construire des modèles de valorisation simples

Utiliser un modèle Black & Scholes pour pricer des options vanille et s'adapter aux faiblesses du modèle

Discuter des paramètres de risque des options et développer une compréhension qualitative et intuitive des options

Programme

E-Start

Vous vous engagez dans votre formation. Connectez-vous sur votre espace participant et complétez votre questionnaire préparatoire. Votre formateur reçoit vos objectifs de progrès.

Programme de cette formation

Introduction aux options vanilles

Qu'est-ce qu'une option ?

Un sous-jacent ?

Un call et un put ?

Payoff d'un call / d'un put et stratégies d'exercice Option Vs contrat forward

TP Excel : exemples d'utilisation de stratégies à base d'options dans différents cas

Investissement (effet de levier)

Couverture de risques de marché

Options à la monnaie, dans et en dehors de la monnaie

Hypothèses d'évaluation et premières propriétés

L'absence d'opportunité d'arbitrage

Inégalités vérifiées par les prix des calls et puts

Parité Call-Put et inégalité de convexité

Quels facteurs déterminent le prix d'une option ?

Introduction aux sensibilités : Delta, Gamma, Véga, Théta et Rhô

TP Excel

Vérification de la parité Call-Put sur différents exemples

Modifications à apporter en cas de décrochement de dividendes sur l'actif sous-jacent

Evaluation d'un call dans le modèle binomial

Présentation du modèle binomial (1 période et deux états du monde)

Le prix d'une option comme valeur du portefeuille de couverture

Concept de probabilité risque-neutre

TP Excel : pricing d'un call sur parapluie (sic) dans le modèle binomial.

Le modèle de Black & Scholes

Présentation intuitive des hypothèses du modèle

La formule de Black & Scholes

Valeur intrinsèque et valeur temps

Volatilité historique Vs volatilité implicite

Introduction à la problématique du smile / skew de volatilité

TP Excel

Pricing d'un call et d'un put au moyen de la formule de Black & Scholes

Effet des différents paramètres

Parité Call-Put

La couverture des options

Effets du cours sous-jacent et de la maturité sur le prix, le delta et le gamma d'une option

Principe de la couverture delta-neutre d'une option

Le PnL du trader : gamma Vs théta

De la couverture d'une option à la gestion d'un book d'options

TP Excel

Simulation d'une gestion delta-neutre

Impact de la fréquence de réajustement et de la différence entre volatilité de pricing et volatilité réalisée

E-Coach

Votre parcours de formation se poursuit dans votre espace participant. Connectez-vous pour accéder aux ressources et faciliter la mise en œuvre de vos engagements dans votre contexte professionnel.

A qui s'adresse cette formation

Gérants - Banquiers privés - Vendeurs en banque d'affaire et société de gestion - Managers et collaborateurs des fonctions middle et back office - Toute personne souhaitant acquérir des compétences supplémentaires sur ce sujet.

Pré-requis de la formation

Une expérience pratique sur le sujet est recommandée.

Intervenants
L'intervenant de cette formation

Des praticiens experts dans leur spécialité et formateurs confirmés :

  • Antonin Chaix

    Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il codirige également le Diplôme de Finance Quantitative (DiFiQ) en partenariat avec l'ENSAE et Dauphine.

Moyens pédagogiques
Moyens pédagogiques

Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences

Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation

Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones

Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert

Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements

Evaluation de la formation

L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.

Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :

A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service

A froid, 40 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail

Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation