Formation Pricing et modélisation des structurés de taux

Valoriser et gérer le risque des produits et options exotiques de taux

Objectifs et compétences visées de la formation

Décrire les mécanismes des produits structurés de taux complexes

Valoriser les options exotiques de taux et gérer le risque

S'adapter aux forces et limites des modèles suivant les différents modèles de courbes

Programme

E-Start

Vous vous engagez dans votre formation. Connectez-vous sur votre espace participant et complétez votre questionnaire préparatoire. Votre formateur reçoit vos objectifs de progrès.

Programme de cette formation

Le marché des structurés de taux

Rappels sur les options de taux vanilles : caps / floors et swaptions

Exotiques 1ère génération vs exotiques 2ème génération

Structuration des produits de taux : les EMTN

Relation arrangeur / émetteur / investisseur

Une typologie des exotiques de taux

TP Excel : Au moyen d'un pricer Excel, structuration d'EMTN via des caps / floors et swaptions

Les exotiques complexes ou la nécessité d'un modèle de courbe

L'impossibilité d'une évaluation par formule fermée

La nécessité d'une modélisation de l'ensemble de la courbe des taux

Panorama des modèles de courbes

Modèles à taux court (Vasicek, CIR)

Le cadre HJM

Modèles gaussiens de type Hull & White

Libor Market Model (BGM)

Swap Market Model (Jamshidian)

Focus sur le modèle Hull & White 1 facteur

Modélisation des zéro-coupons et des taux forward instantanés

Mean reversion, formes de volatilité et caractère markovien

Pricing des caplets et swaptions

Procédure de calibration (bootstrap)

Méthodes numériques : Monte Carlo et différences finies ?

TP Excel : Pricing de caplets et swaptions dans le cadre Hull & White Calibration du modèle

La swaption bermuda : un produit emblématique

Caractéristiques du produit

Décomposition en most expensive + switch option

Comprendre l'effet de la mean reversion

TP Excel : Pricing d'une swaption bermuda, impact de la mean reversion

Vers plus de complexité

Multi-callable : reverse floater, corridor, CMS spread option...

Path-dependent : target redemption notes, snowballs, volatility bonds...

Approche : comprendre les produits et appréhender leurs risques

Et surtout : savoir se satisfaire de modèles imparfaits... tout en s'assurant de leur caractère conservateur

E-Coach

Votre parcours de formation se poursuit dans votre espace participant. Connectez-vous pour accéder aux ressources et faciliter la mise en œuvre de vos engagements dans votre contexte professionnel.

A qui s'adresse cette formation

Traders - Analystes quantitatifs - Structureurs - Contrôleurs internes

Pré-requis de la formation

La participation à cette formation requiert d'avoir de solides connaissances et expériences sur le sujet

Intervenants
L'intervenant de cette formation

Des praticiens experts dans leur spécialité et formateurs confirmés :

  • Antonin Chaix

    Antonin est un spécialiste des dérivés de taux. Ancien analyste quantitatif au sein de Calyon et Ixis Cib, Antonin a développé pour Bärchen plusieurs modules sur les mathématiques financières et le pricing des dérivés complexes. Il codirige également le Diplôme de Finance Quantitative (DiFiQ) en partenariat avec l'ENSAE et Dauphine.

Moyens pédagogiques
Moyens pédagogiques

Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences

Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation

Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones

Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert

Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements

Evaluation de la formation

L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.

Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :

A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service

A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail

Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation

Dates et lieux
Dates et lieux des prochaines sessions
PARIS
A DISTANCE