La gestion et la valorisation des produits structurés de taux est omniprésente dans l'univers financier. Avec le relèvement rapide et brutal des taux d'intérêts dans le monde, la valorisation est revenue sur le devant de la scène. Les outils disponibles pour ce type de produits forment le cœur de cette session ; tout au long de ces deux jours, vous maîtriserez l'ensemble des produits structurés de taux, du pricing à la valorisation sans oublier la gestion du risque, pour que vous soyez en mesure d'appliquer les connaissances dès l'issue du séminaire.
Objectifs pédagogiques
Programme de la formation
Engagement
Détailler le marché des structurés de taux
Rappels sur les options de taux vanilles : caps / floors et swaptionsExotiques 1ère génération vs exotiques 2ème générationStructuration des produits de taux : les EMTNRelation arrangeur / émetteur / investisseurUne typologie des exotiques de tauxDétailler les exotiques complexes
La nécessité d'un modèle de courbeL'impossibilité d'une évaluation par formule ferméeLa nécessité d'une modélisation de l'ensemble de la courbe des tauxLister les principaux modèles de courbes
Modèles à taux court (Vasicek, CIR)Le cadre HJMModèles gaussiens de type Hull & WhiteLibor Market Model (BGM)Swap Market Model (Jamshidian)Préciser le modèle Hull & White 1 facteur
Modélisation des zéro-coupons et des taux forward instantanésMean reversion, formes de volatilité et caractère markovienPricing des caplets et swaptionsProcédure de calibration (bootstrap)Méthodes numériques : Monte Carlo et différences finies ?Utiliser une swaption bermuda : un produit emblématique
Caractéristiques du produitDécomposition en most expensive + switch optionComprendre l'effet de la mean reversionGérer plus de complexité
Multi-callable : reverse floater, corridor, CMS spread option...Path-dependent : target redemption notes, snowballs, volatility bonds...Approche : comprendre les produits et appréhender leurs risquesTransfert
À qui s’adresse cette formation ?
Desks de structuration (banques, asset managers, institutionnels) - Sales Fixed Income – Assistants gérants taux (banque et sociétés de gestion, coté investisseurs) - Banquiers privés – Analystes quantitatifs - Managers et collaborateurs de la fonction Middle Office structurés de taux - Départements valorisation et contrôle – Département Risque - Consultants SSII en inter contrat
Pré-requis
Vu le niveau technique requis, la participation à cette formation requiert d'avoir de solides connaissances mathématiques sur le domaine et de maîtriser l’usage d’Excel
Moyens pédagogiques
Satisfaction et Evaluation
Parmi nos formateurs
Financement de la formation
Vous êtes salarié(e) d’entreprise ? Vous pouvez vous faire financer votre formation par le plan de développement des compétences de votre entreprise (ex- plan de formation) :
Le plan de développement des compétences, c’est l’ensemble des actions de formation établi à l’initiative de l’employeur dans le cadre de la politique de ressources humaines de l’entreprise. Il est annuel et s’élabore généralement en fin d’année. D’après la loi du 5 septembre 2018 « pour la liberté de choisir son avenir professionnel », l’action de formation est désormais définie comme « un parcours pédagogique permettant d'atteindre un objectif professionnel ». De nouvelles actions de formation font ainsi partie de cette définition comme : le tutorat, le coaching, l’AFEST, le MOOC, le mentoring…
Tous les salariés de l’entreprise peuvent être concernés par le plan de développement des compétences, quelle que soit la nature, la durée de leur contrat ou leur ancienneté.
L’OPCO gère, généralement, les dépenses liées aux coûts pédagogiques, rémunérations et allocations formation, transport, repas et hébergement. Suite à la réforme de la formation 2018, les missions des OPCO vont être redéfinies d’ici 2021.
N’hésitez pas à vous rapprocher de votre service RH/ formation pour plus d’informations sur les prises en charge possibles.
Si vous ne connaissez pas votre OPCO, vous pouvez vous rendre sur le site du ministère du travail en suivant ce lien.