Formation Mesure et attribution de performance : les fondamentaux

Mesurer et attribuer la performance des fonds
Afin de pouvoir comparer les fonds entre eux, certains standards de mesure de rendement doivent déjà être définis, comme la méthode de Dietz permettant de ne pas impacter la performance annualisée par les souscription-rachats. Dans le cas d'une gestion benchmarkée, il importe d'intégrer l'effet du benchmark dans la mesure de risque relative de tracking error afin d'exprimer le véritable alpha du fond. Les ratios de risque-rendement ex post, comme les ratios de Sharpe et d'information permettent enfin de comparer la performance et qualité de gestion. Une performance que nous attribuons à des facteurs suivant les méthodes de Brinson notamment, en prenant en compte les effets d'allocation et de sélection.

Objectifs et compétences visées de la formation

Calculer la performance absolue et relative d'un portefeuille

Exprimer la qualité de gestion par des ratios synthétique de rendement-risque

Attribuer la performance aux principaux facteurs de gestion active

Appuyer le calcul de performance sur la valorisation des OPCVM

Programme

E-Start

Vous vous engagez dans votre formation. Connectez-vous sur votre espace participant et complétez votre questionnaire préparatoire. Votre formateur reçoit vos objectifs de progrès.

Programme de cette formation

Calculer la performance absolue et relative d'un portefeuille

Définir performance, rendement et rentabilité

Formuler la moyenne d'une série et annualiser les taux de rendement

Décomposer le rendement pour appliquer la méthode de Dietz

Comparer les performances MWRR et TWRR

Cas pratique : calculer une performance MWRR et la comparer la TWRR

Définir les caractéristiques et typologies d'un benchmark : composite, statique, dynamique

Différencier les risques absolu et relatif avec la tracking error

Comparer la performance à celle du benchmark avec une régression : bêta, alpha, R2

Etude de cas : comparer la performance de deux fonds benchmarkés

Exprimer la qualité de gestion par des ratios synthétiques de rendement-risque

Expliquer le modèle du MEDAF

Illustrer la Capital Market Line et la Security Market Line

Calculer le ratio de Sharpe

Calculer le ratio de Treynor

Calculer le ratio d'information

Cas pratique : calculer les ratios ex-post à partir d'une série historique

Attribuer la performance aux principaux facteurs de gestion active

Présenter les méthodes d'attribution et de macro-attribution

Expliquer la méthode de Brinson et la micro attribution

Considérer les effets allocation et sélection

Adapter le calcul à la méthode multi devises

Identifier et attribuer la performance aux différents facteurs sur les portefeuilles obligataires

Cas pratique : attribuer la perfirmance d'un portefeuille obligataire

Appuyer le calcul de performance sur la valorisation des OPCVM

Calculer une valeur liquidative

Prendre en compte les dividendes

Passer d'une valeur liquidative brute à nette

Provisionner pour les commissions et frais

Cas pratique : calculer une VL

E-Coach

Votre parcours de formation se poursuit dans votre espace participant. Connectez-vous pour accéder aux ressources et faciliter la mise en œuvre de vos engagements dans votre contexte professionnel.

A qui s'adresse cette formation

Managers et collaborateurs de middle office - Analystes fonds - Analystes attribution - Toute personne souhaitant acquérir des compétences supplémentaires sur ce sujet

Pré-requis de la formation

Une expérience pratique sur le sujet est recommandée

Intervenants
Vos principaux intervenants

Des praticiens experts dans leur spécialité et formateurs confirmés :

  • Philippe Duchemin

    Philippe Duchemin a commencé sa carrière dans le Contrôle des Activités de Marchés au Crédit Lyonnais, tout spécialement sur les produits dérivés. Puis Consultant à la City de Londres, il a participé à de grands projets internationaux de gestion des risques et de suivi des résultats financiers. Ensuite, il devient responsable de l'équipe Consulting sur les grands groupes au sein d'XRT, où il participe à la mise en place de cash management et de gestion de trésorerie. Consultant et formateur, il a développé une expertise sur les métiers du contrôle financier, des rapprochements comptables, et de la mesure de la performance en banque et en entreprise. Son expérience acquise au sein de la banque et de l'entreprise, lui permet d'avoir une vision large des problèmes rencontrés en finance. De plus, ses activités de formateur l'obligent à se maintenir informé des évolutions récentes dans les domaines financiers.

  • Jean-Marc Fossorier

    Membre de Comité de Normalisation Obligataire (FBA/CNO), Jean-Marc est depuis 2003 le fondateur d'Etude Fossorier et le co-fondateur de TresoRisk Conseil : groupement d'experts francais spécialisés dans la gestion de trésorerie et des marchés des capitaux et aussi dans la gestion des risques de marché et la conformité banques/Assurance/Entreprise ( Bale 2-3 Solvency 2 - EMIR MIFID). Consultant indépendant spécialisé dans l'ingénierie financière liée au marché des capitaux ; marché obligataire, Titrisation, Contrôle des risque, Evaluation des risques, Optimisation systèmes, Modélisation de dérivés, Risque de crédit, VaR, ALM , CVA. Directeur des marchés chez AIG trading Paris ; activité sur dérivés de taux d'intérêt et de crédit ; Trader taux et change au crédit Lyonnais puis Altus finance ; Responsable des marché organisés de taux chez Prudential Securities inc. Doctorat de Paris Dauphine en économie monétaire/ Master d'économétrie Paris II Panthéon. Nasdaq 3-7-21 SFA

Moyens pédagogiques
Moyens pédagogiques

Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences

Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation

Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones

Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert

Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements

Evaluation de la formation

L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.

Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :

A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service

A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail

Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation

Dates et lieux
Dates et lieux des prochaines sessions
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