Formation Le marché obligataire

Expliquer, différencier, valoriser et traiter une obligation
Les obligations sont un outil essentiel de financement pour souverains, banques et entreprises, qui plus est complémentaire aux actions. Leur diversité offre un éventail de financements conséquent, ce qui limite aussi parfois leur liquidité, nécessitant des infrastructures de marchés particulières. Comme leur prix dépend essentiellement des taux actuariels, et eux-mêmes des risques de taux et de crédit, il est essentiel d'en déterminer la sensibilité, autant pour les valoriser que pour les couvrir avec des instruments dérivés dédiés, tels que forwards, swaps de taux et CDS. L'ensemble des obligations et instruments dérivés offrent ainsi une large palette de techniques de gestion, permettant de coller au plus proche des objectifs des investisseurs.

Objectifs et compétences visées de la formation

Reconnaitre les spécificités de chaque type d'obligation, ses risques associés et ses paramètres de prix

Visualiser l'organisation du marché obligataire et ses acteurs

Valoriser et couvrir les produits de taux en fonction des risques de taux et de crédit

Expliquer la gestion crédit et les techniques associées

Programme

E-Start

Vous vous engagez dans votre formation. Connectez-vous sur votre espace participant et complétez votre questionnaire préparatoire. Votre formateur reçoit vos objectifs de progrès.

Programme de cette formation

Reconnaitre les spécificités de chaque type d'obligation, ses risques associés et ses paramètres de prix

Brainstorming d'introduction : définir une obligation et la comparer à une action

Répertorier les différents types d'obligations suivant les émetteurs et mécanismes de remboursement

Identifier les caractéristiques-clés d'une obligation

Etude de cas : analyse de deux obligations

Déterminer les variables du prix d'une obligation

Interpréter le rendement actuariel et la courbe des taux

Expliciter le lien entre taux actuariel et courbe des taux

Cas pratique : pricing d'une obligation suivant deux méthodes

Visualiser l'organisation du marché obligataire et ses acteurs

Acheter et vendre une obligation

D'une liquidité interbancaire à la voix aux nouvelles plateformes d'exécution : Bloomberg, MarketAxess, Tradeweb...

Passer un ordre dans un EMS

Identifier les acteurs des marchés obligataires : émetteurs, intermédiaires, investisseurs

Brainstorming : analyser des écrans de cotation pour différentes obligations

Valoriser et couvrir les produits de taux en fonction des risques de taux et de crédit

Décomposer le calcul d'une actualisation de flux futurs

Cas pratique : construire un pricer d'obligation sur Excel

Mesurer le risque de taux d'une obligation avec la duration et la sensibilité

Couvrir son risque de taux en gestion active avec contrats à terme et swaps

Analyser le risque de crédit d'une obligation avec des ratios : le rating et la réalité du défaut

Etude de cas : analyser le risque de plusieurs obligations

Déduire le risque de crédit à travers le marché

Illustrer le risque de crédit avec des données de marché

Couvrir le risque de crédit avec des CDS

Expliquer la gestion crédit et les techniques associées

Catégoriser les investisseurs par objectif et stratégie de gestion

Enumérer les craintes d'un investisseur

Sourcer et exploiter la liquidité disponible sur les émissions privées

Mesurer et gérer un portefeuille d'obligations : couverture, exposition, diversification

Cas pratique : choisir les meilleures obligations en fonction d'un cahier des charges défini et les gérer dans le temps en fonction d'évènements

E-Coach

Votre parcours de formation se poursuit dans votre espace participant. Connectez-vous pour accéder aux ressources et faciliter la mise en œuvre de vos engagements dans votre contexte professionnel.

A qui s'adresse cette formation

Risk managers - Managers et collaborateurs de Middle Office et Back Office - Juristes - Contrôleurs - Managers et collaborateurs de la fonction IT - Toute personne souhaitant acquérir des compétences supplémentaires sur ce sujet

Pré-requis de la formation

Une expérience pratique sur le sujet est recommandée

Intervenants
L'intervenant de cette formation

Des praticiens experts dans leur spécialité et formateurs confirmés :

  • Christophe Chouard

    Avant de créer Aldis Capital, Conseiller en Investissements Financiers, Christophe a été pendant 6 ans Directeur Général de HDF Finance (gérant de fonds de hedge funds). Auparavant, il a été responsable de la force de vente "fixed income" pour la France et la Belgique pendant 2 ans chez Credit Agricole CIB, après avoir passé 15 années chez JPMorgan dans différentes fonctions dans la vente et la structuration d'instruments sur mesure "fixed income" (cash, dérivés de change, de taux et de crédit) à Paris et à Londres. Christophe est maître de conférences associé à l'université Panthéon Assas, et enseigne au CNAM (Conservatoire National des Arts et Métiers, à l'ENSAE Executive Education ainsi qu'à la SFAF (Société Française des Analystes Financiers). Il a obtenu sa Certification AMF en 2011 et est diplômé du MBA de HEC (1986) et de l'Ecole Centrale Paris (1983).

Moyens pédagogiques
Moyens pédagogiques

Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences

Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation

Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones

Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert

Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements

Evaluation de la formation

L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.

Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :

A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service

A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail

Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation

Dates et lieux
Dates et lieux des prochaines sessions
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