Formation - Parcours Directeur financier

Cette formation a été créée pour les personnes qui ont une expérience significative en contrôle de gestion, audit ou comptabilité et qui ont du mal à se projeter vers la fonction de directeur financier. En effet, de solides compétences en finance d'entreprise (évaluer les projets de son entreprise, fournir les ressources financières et analyser leur rentabilité) sont indispensables pour être en mesure d'orienter la politique financière de l'entreprise. Le parcours « Directeur Financier » est conçu pour vous aider à acquérir ou renforcer vos compétences en finance d'entreprise.

Objectifs et compétences visées de la formation

Mettre à la disposition de l'entreprise les ressources financières appropriées par rapport à son activitéApprécier l'intérêt économique des plans et projets de développement de l'entrepriseÉmettre un jugement sur l'utilisation des actifs et la rentabilité des opérations auxquelles ils sont affectés
Programme

E-Start

Vous vous engagez dans votre formation. Connectez-vous sur votre espace participant et complétez votre questionnaire préparatoire. Votre formateur reçoit vos objectifs de progrès.

Programme de cette formation

Analyse financière d'une entreprise : mesurer ses forces et ses faiblesses financières (3 jours)
Organiser les étapes de la démarche de diagnostic financier

S'adapter à l'environnement de l'analyse

Déterminer les informations utiles et comment les obtenir
Appliquer les techniques d'aide à l'interprétation
Choisir le vocabulaire et les indicateurs clés
Savoir écarter les outils non-pertinents
Cas pratique : concevoir une fiche récapitulative sous Excel à l'aide d'un template fourni

Choisir sa méthodologie pratique

Choisir l'ordre des travaux d'analyse
Synthétiser sans perdre l'information essentielle
Présenter l'entreprise sous forme d'un circuit en 4 pôles
Déterminer les critères de jugement et en particulier le coût du capital
Cas pratique : construire en commun un exemple de création d'entreprise avec mise en évidence des problématiques financières
Apprécier la gestion des capitaux utilisés et les résultats qu'ils génèrent

Analyser l'origine et l'utilisation des capitaux

Les retraitements et les regroupements des postes du bilan en liaison avec les particularités comptables de l'entreprise pour aboutir au bilan à 4 chiffres
La lecture du bilan en termes de besoins et de ressources de financement
La mesure des capitaux investis et l'appréciation de leur bonne utilisation
La mesure des ressources financières et l'évaluation de leur structure
L'équilibre entre les ressources et les besoins de financement, les mesures de la solvabilité et du risque de faillite
Pourquoi la prévision automatisée des faillites (scoring) est-elle un échec ?
Cas pratique fil rouge : porter un jugement sur la pertinence de l'usage des capitaux à partir des indicateurs et des ratios-clés pour deux entreprises de secteurs d'activités différents

Apprécier la structure et le niveau des résultats

L'étude de la formation du résultat et de sa structure
L'identification des leviers d'action
Les indicateurs de revenus économiques et financiers
Le calcul et l'interprétation des marges
Cas pratique fil rouge : calculer les indicateurs de structure et de marge dans une logique de compréhension globale de la performance pour deux entreprises de secteurs d'activités différents
Mesurer la performance en termes de rentabilité et de cash flows

Mesurer la rentabilité et la création de valeur

Les retraitements et les regroupements des postes du compte de résultat en harmonie avec le bilan pour aboutir au compte de résultat à 4 chiffres
Le calcul et l'interprétation des ratios de rentabilité
La relation marge x productivité et l'interprétation du levier opérationnel
Le diagnostic de l'effet de levier financier
Cas pratique fil rouge : calculer les ratios de rentabilité et les interpréter en relation avec la performance et l'endettement pour deux entreprises de secteurs d'activité différents

Analyser les cash flows et les tableaux de financement

Pourquoi il est indispensable d'analyser les cash-flows (trésorerie de l'entreprise)
Les mesures de gain de trésorerie (l'autofinancement) et leur signification
Les tableaux de financement et tableau de flux
Le calcul et l'interprétation des ratios de cash flow
Cas pratique fil rouge : analyser les cash flows de l'entreprise et conclure sur la situation financière des 2 entreprises
Business plan : élaboration et présentation (2 jours)
Elaborer la partie prévisionnelle et financière du business plan

Mettre en oeuvre la structure financière du business plan

Les différents flux de trésorerie
Les dépenses d'investissement (CAPEX, Working capital)
Les prévisions d'activité (OPEX)
La relation entre comptes de résultat, bilans et tableaux des flux de trésorerie prévisionnels
Cas pratique fil rouge : sous Excel, déterminer les free cash-flows

Analyser la rentabilité d'un business plan

Les critères habituels de rentabilité
La Valeur Actuelle Nette (VAN)
L'estimation et l'usage du taux d'actualisation
Le Taux de Rendement Interne (TRI)
Le délai de récupération (Pay-back)
Cas pratique fil rouge : sous Excel, calculer les 3 indicateurs qui permettent de juger de la rentabilité du projet

Choisir les sources de financement de son business plan

Le coût du capital
Les différentes sources de financement et leurs coûts
Les flux de financement
La pratique et l'analyse d'un plan de financement
La trésorerie cumulée et l'équilibre financier
Cas pratique fil rouge : conclure sur l'équilibrage financier de l'opération
Présenter le business plan en appui de son argumentaire commercial

Elaborer le document de présentation du business plan

Les objectifs du business plan
L'identification des besoins des interlocuteurs impliqués dans la démarche (entreprise, investisseurs...)
La scénarisation de l'histoire en fonction du public
Les différents formats de présentation
Le contenu standard, les principes généraux de construction
Les outils exploitables pour les présentations
Le passage de la logique économique à sa traduction financière
Illustrations : l'exploration de quelques business plans de différents formats sur divers sujets

Construire un modèle financier de business plan

L'arborescence du business plan et la modélisation sous Excel
La prévision du chiffre d'affaires et des revenus d'activités
L'estimation des dépenses d'exploitation
Le calcul des immobilisations et du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
La durée d'analyse et le choix des valeurs résiduelles
Les modalités de financement
La prise en compte des événements complexes (fiscalité, risques...)
Cas pratique : établir le business plan d'une entreprise industrielle
Evaluer la solidité d'un business plan déjà établi

Mesurer l'impact des variantes et options dans un business plan

L'identification et l'évaluation des variantes
L'impact des changements d'hypothèses et les simulations
Les décisions à prendre au cours de la construction d'un business plan
L'analyse de la situation future
Cas pratique fil rouge : sous Excel, simuler des changements d'hypothèses et conclure sur les impacts

Procéder à l'analyse critique de business plans établis

L'analyse de la sensibilité
La construction de scénarios
L'évaluation de la robustesse du modèle et du projet
Cas pratiques : procéder à l'analyse critique
du business plan établi précédemment
d'un business plan réalisé par autrui
Evaluation d'entreprise (2 jours)
Dérouler la méthodologie de l'évaluation

Réunir le tryptique « modèle-données-paramètres »

La référence incontournable au fonctionnement du marché
Du bilan comptable au bilan d'évaluation en « fair value »
De la valeur économique à la valeur des titres
Pourquoi la valeur est une estimation du prix et non l'inverse
Les différentes étapes de l'évaluation
Cas pratique : dérouler la succession des phases d'une évaluation sur un cas simplifié

Implémenter le « diagnostic » d'évaluation

Le diagnostic comme justification
L'évaluation de quoi, quand, pour qui et pour quoi faire ?
La prise en compte du contexte et des caractéristiques propres à la cible
La collecte, la vérification et la mise en cohérence des informations
Les 3 diagnostics : stratégique, financier, externe
Cas pratique fil rouge 1/5 : identifier et chiffrer tout ce qui a un impact sur la valeur
Passer d'une vision orientée « moyens » à une vision orientée « marché »

Appliquer l'approche patrimoniale : une phase obligée et non une « méthode »

Pourquoi réévaluer les actifs et les dettes
Les techniques d'estimation de la valeur réelle des biens
Le traitement différentiel des biens d'exploitation et des biens hors exploitation
Les modalités de calcul de « l'actif net réévalué », les retraitements
Cas pratique fil rouge 2/5 : déterminer l'actif net réévalué d'une entreprise

Adopter une vision "marché" : le recours incontournable aux « comparables »

Le principe et les limites de la méthode comparative
Les « multiples » de chiffre d'affaires et d'autres données
Le PER (Price to Earning Ratio) et son usage
La recherche et l'adaptation des « références »
Cas pratique fil rouge 3/5 : appliquer la méthode comparative
Appliquer le « standard » international de l'évaluation par les revenus

Déterminer quand, pourquoi et comment calculer une valeur par les revenus

De la théorie financière au standard international de l'évaluation
Les modèles actuariels et le modèle « DCF » (discounted cash flows)
L'estimation des flux de trésorerie et de la valeur résiduelle
La détermination du taux d'actualisation
Vérifier l'existence d'un goodwill et le mesurer
Cas pratique fil rouge 4/5 : déterminer le coût du capital et faire le « test de rentabilité »

Corriger et extrapoler les « free cash-flows » pour en déduire la valeur

Comment extrapoler les résultats passés
Les retraitements possibles
Le business plan et la justification des hypothèses
Variantes, scénarios et analyses de sensibilité
L'évaluation de la valeur économique par les « free cash flows »
Cas pratique fil rouge 5/5 : estimer la valeur économique et en déduire la valeur des titres
Cas pratique de synthèse : critiquer une évaluation faite par d'autres
Gestion de trésorerie : techniques et méthodes (2 jours)
Expliquer le rôle de la trésorerie dans le contexte général du financement de l'entreprise et de son pilotage

Définir le rôle et les enjeux de la trésorerie

L'importance de la trésorerie dans la gestion de l'entreprise
Les différentes approches de la trésorerie : bilancielle, par les ratios, par les flux
Le système de gestion de trésorerie
L'origine des difficultés de trésorerie
La sensibilité du BFR
Cas pratique : calculer à partir d'un bilan, le fonds de roulement (FR), le besoin en fonds de reoulment (BFR) et la trésorerie nette

Décrire le rôle du trésorier

Le rôle du trésorier
L'évolution du rôle du trésorier
Atelier de réflexion : quelles sont les missions principales et secondaires du trésorier ?
Sélectionner les conditions bancaires adaptées à sa structure

Décrire les conditions bancaires des moyens de paiement, d'encaissement et des opérations financières

Les circuits des moyens de paiement
Les différentes dates, les taux et les commissions
Exemple d'application : calculer des agios

Choisir le financement adapté à son entreprise

Les modes de financement adaptés à chaque besoin : financement externe, financement interne
Analyser le coût réel d'un crédit
Quiz : les financements externes et internes de l'entreprise

Comparer les placements

Utiliser les excédents de trésorerie de l'entreprise
Arbitrer sur le placement des excédents de trésorerie
Illustration : un arbitrage "découvert/crédit de trésorerie"
Organiser la gestion de la trésorerie au quotidien

Mettre en place un système de gestion de trésorerie

De l'approche statique à l'approche dynamique : le tableau de flux de trésorerie
La mise en place d'un système de gestion de trésorerie en date de valeur
Le reporting et les tableaux de bord
Cas pratique : établissement d'une fiche de suivi en valeur et arbitrage

Appliquer une méthodologie de gestion des risques financiers

Risque de contrepartie
Risques de liquidités
Risques de change
Risque de taux
Exemple d'application : couverture de taux SWAP
Établir les prévisions de trésorerie

Préciser la place du budget de trésorerie dans l'organisation générale de l'entreprise

L'analyse des circuits d'information
Du plan pluriannuel au budget mensuel de trésorerie
Du budget de trésorerie à la gestion quotidienne en dates de valeur
Illustration : établissement d'un circuit d'information budgétaire

Construire le budget de trésorerie

Les méthodes d'élaboration des budgets : normative, des flux
L'analyse des écarts réalisations versus prévisions et la réactualisation du budget
Cas pratique : établir un plan de trésorerie
Quiz de synthèse : les fondamentaux de la gestion de trésorerie

E-Coach

Votre parcours de formation se poursuit dans votre espace participant. Connectez-vous pour accéder aux ressources et faciliter la mise en œuvre de vos engagements dans votre contexte professionnel.

A qui s'adresse cette formation

Directeurs ou responsables du contrôle de gestion - Directeurs ou responsables comptables - Auditeurs internes ou auditeurs financiers expérimentés

Pré-requis de la formation

Avoir le niveau de la formation :

Les plus
Les points forts de cette formation sont :

L’expérience des intervenants et leur connaissance « terrain » des missions des Directions Financières

Une approche très opérationnelle de la fonction grâce à l’alternance d’exposés, d’illustrations et de nombreux cas pratiques

Moyens pédagogiques
Moyens pédagogiques
Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétencesAcquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentationApprentissage collaboratif lors des moments synchronesParcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfertFormation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements
Evaluation de la formation
Le parcours fera l'objet d'une évaluation des compétences donnant lieu à la délivrance d'un certificat Lefebvre-Dalloz.